La supervisión de los mercados financieros

Informe del grupo de expertos

En grupo de alto nivel de supervisión fue establecido en octubre debido a las turbulencias financieras que se produjeron ese mes. El panel está liderado por Jacques de Larosière, el anterior director del FMI. La crisis financiera ha puesto en evidencia la necesidad de una mejor supervisión de la banca y otras instituciones financieras.

Hay unos 8000 bancos en Europa, pero dos tercios de los valores están depositados en cuarenta instituciones multinacionales.

Principales conclusiones

• La supervisión de los grupos financieros seguirá en la jurisdicción nacional, a pesar de que la crisis sea global.
  
• Se establecerán tres nuevas instituciones, independientes de las instituciones nacionales, para el 2012. Su objetivo será asegurar la estabilidad para bancos, seguros y valores. Su papel será hacer de árbitro entre supervisores nacionales y la supervisión de los estándares y garantías comunes para todos. Remplazarán al Comité de Supervisión Bancaria. La nueva arquitectura propuesta funcionará a dos niveles: 
1.   Un Consejo Europeo de Riesgos Sistémicos (CERS) evaluará de forma continua la estabilidad del sistema financiero. En caso necesario, formulará advertencias de riesgo y recomendaciones a los responsables políticos y a los supervisores y supervisará su seguimiento.   
2.  Un sistema Europeo de Supervisores Financieros(SESF) formado por tres autoridades de supervisión a escala comunitaria que cubrirán los sectores de la banca, los valores y los seguros. Trabajarán en una red con los supervisores nacionales existentes, responsables de la supervisión cotidiana de las empresas financieras.

   Se espera que la Comisión presente una propuesta al respecto en otoño del 2009 a fin de que el sistema pueda estar operativo en el 2011.
   

•  No hay ningún papel para el Banco Central Europeo, pero su presidente presidirá el Consejo Europeo de Riesgo Sistémico.  Su prioridad seguirá siendo mantener la estabilidad monetaria en la Unión.

• Para los derivados, y en particular para los créditos cruzados se recomienda crear al menos una central de compensación.
  

• El grupo propone elaborar una normativa común sobre fondos de inversiones que pueda aplicarse en todos los países de la Unión Europea, limitar las primas de los banqueros para adaptarlas a los intereses de los inversores y crear un sistema de gestión de crisis para el sector financiero de la UE.

Estas  recomendaciones serán debatidas por los líderes de la UE en una reunión informal el 1 de marzo y en la Cumbre de primavera prevista para la segunda quincena del mes. La Comisión presentará propuestas el 4 de Marzo.

El Presidente de la Comisión propone una rápida implantación del Informe Larosière, antes del 2011. En abril, la Comisión presentará iniciativas ya en curso sobre los hedge funds (fondos de cobertura), private equity (fondos de capital privado) y las estructuras de remuneración de los directivos. Ve un éxito la ejecución del Plan de Recuperación Económica, que ya lleva presupuestados, para el 2009-2010 y entre los fondos europeos y nacionales, un 3,3% del PIB. Para luchar contra el desempleo la Comisión pide un incremento inmediato de 1 800 millones de euros en anticipos en el marco del Fondo Social Europeo.

Consejo de Ministros de Finanzas

 El Consejo aprobó el 2 de Diciembre la creación de las tres autoridades mencionadas para la vigilancia directa de las entidades. El objetivo es asegurar la existencia de un marco único de supervisión en la UE que deberán ser aplicadas igualmente por todos los Estados miembros; garantizar una cultura de supervisión común consistente en prácticas comunes; asegurar la recogida de información microprudencial; asegurar la coordinación en las situaciones de crisis y emplear plenamente todos los poderes europeos para controlar las agencias de calificación.

FUENTES:

1. Brief summary of the de Larosiere Report

2. Página web del Presidente de la Comisión: El sector financiero de la UE necesita más supervisión

3. The Hight Level Group in Financial Supervision [The  Larosière Group] Report Bruselas: Comisión Europea, (25 de Febrero) 2009; 86 p.

4. COM (2009) 114. Driving European recovery. Contiene anexos.

5. EU expert group calls for tightened financial supervision, en EurActiv (26 de Febrero)

6. Discurso de José Manuel Durão Barroso,(SPEECH/09/76) en inglés.

7. Bruselas propone crear tres órganos de supervisión financiera común, en El País (26 de Febrero, 2009)

8. Report urges EU finance watchdog en BBC (26 de febrero, 2009)

9. Corporate Europe Observatory, Would you bank on them? Why we shouldn’t trust the EU’s financial “wise men”. [s.l.]: CEO, febrero 2009; 16 p.

10.  Llamada al orden [EDITORIAL] En El País (27 de febrero, 2009)

11. La Comisión invita a los líderes de la UE a estar unidos contra la crisis, a actuar con celeridad en la reforma del mercado financiero y a dar prueba de un liderazgo global en el G20 (RAPID [Servicio de Noticias de la UE];IP/09/351). Bruselas: Comisión Europea, (4 de marzo)  2009

12. Financial regulation: The EU's agenda.  En EurActiv.com (1 de Abril) 2009

13. Apoyo a un nuevo sistema dual de supervisión para mercados financieros, en la Página web del Consejo http://www.consilium.europa.eu

14. Council conclusions on Strengthening EU financial supervision  [Documentos del Consejo] 2948th Economic and Finacial Affairs

15. Bruselas refuerza el control del sistema financiero, en El País (3 de Diciembre, 2009)

16. Los ministros de la UE logran vencer las resistencias de Reino Unido, en El País (2 de Diciembre, 2009)

17. Trichet cree que el modelo de supervisión de la UE "no es el óptimo" : El presidente del BCE lamenta que la institución no sea el árbitro en caso de diferencias entre los intereses nacionales y manda un duro mensaje a los bancos, en El País (7 de Diciembre, 2009)

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