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Se debate el saneamiento de la banca en Europa

Se debaten los problemas que han traído las turbulencias financieras y las distintas soluciones que se dan a la banca en Europa

Debilitamiento de la integración económica

Europa del Este se encuentra en una situación muy difícil, especialmente Estonia, Letonia, Lituania, Hungría, Bielorrusia y Ucrania. Su crecimiento medio ha caído del 5,4% en el 2007 al 3,2% en el 2008 y las previsiones son a la baja (se contraerán por lo menos un 0,4%). Sus monedas han perdido mucho valor respecto al euro. Se teme una crisis como la asiática en los años noventa, cuando Tailandia tomó prestado dinero en moneda extranjera para crecer y se encontró con que no podía pagar su deuda porque su moneda había perdido valor. Los bancos de Europa occidental han comprometido allí €1.1 billones. Los bancos austríacos están más expuestos, habiendo invertido 220 mil millones de euros -equivalentes a cerca de tres cuartos de su PIB- que temen no recuperar. Otros grandes prestatamistas han sido Italia, Suecia, Holanda, Francia y Bélgica. Han acudido en ayuda de los bancos orientales el Banco europeo de desarrollo, el Banco europeo de inversiones y el Banco Mundial. El primero les proveerá con  seis mil millones de euros, el segundo prestará  once mil millones y el Banco Mundial pondrá cerca de 7,5 mil millones de euros. Unos dicen que los beneficiarios serán pequeñas entidades, otros que serán determinadas instituciones financieras de Austria, Suecia e Italia, que son propietarios de importantes bancos del Este y Centro de Europa. Estas ayudas se suman a la financiación de 25.000 millones, la llamada facilidad de asistencia financiera, acordada por la Unión el pasado diciembre. De esa cantidad ya se han concedido 6.500 millones a Hungría y 3.100 a Letonia. La UE ha rechazado un plan común para toda el área en una cumbre extraordinaria celebrada el 1 de marzo del 2009.

El Fondo Monetario Internacional ha llamado la atención sobre el debilitamiento que la crisis puede lograr sobre la integración económica europea. También España o Grecia pueden estar pronto en el punto de mira porque su deuda se ha encarecido respecto a la alemana.  El peligro que ello supone parece estar calando en las autoridades alemanas, que se han apresurado a declarar que acudirán en ayuda de las economías en graves problemas a pesar de los Tratados.

En Julio del 2009 Islandia, que ha solicitado su acceso a la UE, ha decidido recapitalizar su bancos con 270.000 millones de coronas. 

Convocatoria de cumbres

La Unión Europea prevee dos cumbres para deliberar sobre la deriva hacia el proteccionismo en las actuaciones para luchar contra la crisis económica.  Una se celebró el 1 de Marzo para aquélla, la otra se celebró en Mayo y trató sobre el efecto de la crisis económica en el empleo. En la primera se  debatieron las posibles salidas a los activos tóxicos. Sarkozy y la canciller alemana, Ángela Merkel, habían enviado  una carta a Mirek Topolánek, primer ministro de la República Checa que ostenta la Presidencia de la UE, en este sentido.

También se han desarrollado mini-cumbres de determinados países, lo que ha provocado recelos en los que han quedado excuídos de las mismas.

Reunión de los ministros de Economía y Finanzas

Los ministros de Economía y Finanzas en su reunión del 10 al 11 de Febrero constataron que las medidas que hasta ahora se habían puesto en marcha no estaban dando resultados. Sólo han conseguido ponerse de acuerdo  en coordinarse y en unos principios generales para otorgar  las nuevas ayudas. Se necesita una correcta valoración de los activos de los bancos. Se ha descartado la posibildad de crear un banco malo en toda la UE. Se hará uno por país. Holanda y Reino Unido barajan otras posibilidades como avalar créditos dañados. Se discutieron qué activos adquirir, a qué precio y el tiempo y las condiciones en que deberán permanecer en cuarentena.

 

Propuesta de la Comisión

La Comisión ha publicado las las linas directrices para coordinar a los Estados miembros en la gestión de activos fianncieros dudosos. Exige transparencia total en su identificación, evaluación y publicación de resultados antes de la intervención del gobierno. Ello decidirán cómo intervenir.  Los establecimientos financieros tendrán seis meses para responder[1]

La Comisión es consciente de que las multimillonarias inyecciones de capital a la banca han surtido poco efecto. Neelie Kroes ha advertido a la eurozona que deben tomar decisiones duras sobre reestructuraciones o posibles liquidaciones controladas. Y estas decisiones deberán adoptarse muy rápidamente. La situación no se resolverá mientras la banca no sea solvente.

En un documento que se hará público hoy la Comisión europea (25 de febrero) se  sugiere que la nacionalización debe ser el último resorte para prevenir el colapso de instituciones claves, pero debe ser un instrumento del que debe disponer el Estado. Es crucial clarificar la cantidad de valores tóxicos y dañados que tienen los afectados, porque su resolución  es necesaria para que vuelva a fluir el crédito. Pero no existe un método de evaluación comunmente aceptado.

Intervenciones estatales

Bruselas ha dado luz verde a la intervención estatal llevada a cabo en Bélgica (Fortis), Irlanda (Anglo Irish Bank) y Portugal (BPN). La administración estadounidense actual está planeando la nacionalización de hecho de los gigantes Citgroup y American International Group.

España ha establecido un fondo de 99 mil millones de euros para apoyar a los bancos en dificultades. 

Según la Comisión Europea entre Octubre y mediados de Julio del 2009 el ejecutivo comunitario ha aprobado medidas para afianzar las instituciones financieras por valor de 2,9 billones de euros e inyecciones de capital para reflotar bancos por valor de 313.000 millones de euros. Supone casi un tercio del PIB de los Veintisiete.  Irlanda es el país que más ha ayudado a sus bancos. Ha recibido permiso para una ayuda que supone el 231,8% de su PIB. Por el contrario Bulgaria, Chipre, la República Checa, Estonia, Lituania, Malta, Polonia, Rumanía y Eslovaquia no han pedio permiso para ayudar con fondos públicos a sus bancos.

Un informe señala la necesidad de que haya una institución supervisora a nivel europeo.

Fuentes comunitarias aseguran que el nuevo curerpo de supervisores  llevará a cabo un stress test, pero, al contrario que en Estados Unidos, no afectará a instituciones individuales, sino al sistema en su conjunto.

Opinión del Fondo Monetario Internacional

El Fondo opina que Europa debe comprobar la fiabilidad de su sistema bancario y coorddinar sus políticas para evitar la recesión durante el 2010.

El Fondo recuerdo sus pronósticos del 22 de Abril. Cree que la recesión será profunda en el 2009 y no habrá crecimiento en el 2010 en Europa, a pesar del repunte debido a la efectividad de la intervención pública.

El Fondo defiende que se deben continuar las medidas de estímulo en el 2010. Deberían enfocarse a infraestructuras y a inversiones directas, en lugar de a disminuciones de impuestos y subsidios para compañías y consumidores. Aduce que en Europa existe demasiada diversidad en las medidas anticrisis y en medidas reguladores y supervisoras.  El esfuerzo fiscal debe ser integrado y sostenible.

 

Otras opiniones

Hablando del caso americano James Saft argumenta que la nacionalización es inevitable. Ni los subsidios directos a los bancos ni los indirectos a los inversores funcionarán. Hiroko Tabuchi argumentan que Estados Unidos está cometiendo los mismos errores que Japón en su crisis de los noventa y que el gobierno debe ser más fuerte para imponer las soluciones. Sólo en el 2003 el Gobierno acertó al forzar a los grandes bancos a una dura auditoría para declarar sus deudas reales; gastar tres billones de yenes (22,23 mil millones de dólares hoy); nacionalización efectiva de los mayores bancos a expensas de los accionistas y permitir que los bancos débiles cayeran. Mientras no se saneen los bancos no habrá recuperación económica.

Mientras Alan Greenspan ha defendido la necesidad de una nacionalización temporal de  algunos bancos para permitir una reestructuración ordeanda del sector.

 

Peer Steinbrück ha advertido de la difícil situación de Irlanda. Su banca es la más afectada de Europa. Su déficit público puede llegar al 11% este año. Ha anunciado una rebaja de los salarios de sus funcionarios. Ha avalado todos los depósitos y las deudas de sus bancos, pero éstos están en caída libre. Amenaza con llevarse por delante el crédito del Estado. Esta situación puede ser paralela en otros países de la eurozona. El Tratado de Maastrich impide la ayuda del Banco Central Europeo o de cualquier otro banco central a otro país, pero quizá haya que encontrar algún medio de salvamento. Steinbrück  baraja cuatro escenarios: bonos bilaterales,  bonos colectivos (a los que se opone la Europa del Este, que teme una Europa a dos velocidades), ayuda directa de Bruselas por ser una situación excepcional o ayuda directa del FMI, con las condiciones que éste imponga. Por otra parte, Moody's advierte de la problemática debilidad de la banca europea ante la severa recesión que sufre Europa del Este, uno de sus motores de crecimiento[1],.

Jean Marie Colombani señala que el crecimiento de Europa del Este pasará del 5 al 0%. Se reforzarán las corrientes populistas, lo que dará una oportunidad a Rusia para atraerse a sus antiguos satélites.  Estos países pagarán una deuda de 730.000 millones de euros, que tienen ya contraída con los países de esta zona, más 150.000 o 200.000 euros para reflotar sus bancos. Un caldo de cultivo que debería hacer pensar a los líderes europeos en la necesidad de una zona mejor gobernada, quizá con la aprobación del Tratado de Lisboa.

 

FUENTES:

 

  1. La UE convoca una cumbre para impulsar el saneamiento de la banca, en El País (9 de Febrero, 2009)

  2. Reunión del Ecofin de 10 de febrero, 2009

  3. Commission to issue guidelines on toxic assets. En EuroActiv, (11 de Febrero, 2009)

  4. Se convoca una cumbre para el saneamiento de la banca, en El País (11 de febrero, 2009)

  5. Europe aims to ease tension on protectionist policies, en International Herald Tribune, (12 de Febrero, 2009)

  6. La UE vigilará que los activos dañados reciban igual trato en todos los países, en El País (12 de Febrero, 2009)

  7. L'Europe expose ses divisions dans la lutte contre la crise, en Le Monde (12 de Febrero, 2009)

  8. Fortis shareholders reject BNP deal, en Financial Times (12 de Febrero, 2009)

  9. Commission to issue guidelines on toxic assets, en EurActiv (12 de Febrero, 2009)

  10. ECB pushes for control over financial institutions, en EurActiv (15 de Febrero, 2009)

  11. Calls for single EU financial supervisor resurface, en EurActiv (15 de Febrero, 2009)

  12. Nationalization is inevitable: US should get on with it, en International Herald Tribune, (12 de Febrero, 2009)

  13. Japon sees US repeating his mistake on bank plan, en International Herald Tribune, (12 de Febrero, 2009)

  14.  GUHA, Krishna ;   LUCE, Edwardin Greenspan backs bank nationalisation, en el Financial Times (19 de febrero, 2009)
  15. [1]El fracaso de los planes de rescate europeos agrava la crisis financiera, en El País (18 de Febrero, 2009)
  16. PHILLIPS, L EU can help bloc's wobbling economies, en el EUobserver (20 de febrero, 2009)
  17. REIERMANN, Christian Support for Wobbly Euro Economies, en Spiegel International (20 de febrero, 2009)

  18. El temporal que viene del Este, en El País (23 de febrero, 2009)

  19. Dublin hit by mass protest over economic crisis, en EUobserver (24 de febrero, 2009)

  20. Eastern member states to hold own mini-summit, en EUobserver (24 de febrero, 2009)

  21. Nationalized in all but name: U.S. move echoes U.K. share of RBS , en International Herald Tribune, (25 de Febrero, 2009)
  22. France to take controlling stake in merged bank, en International Herald Tribune, (25 de Febrero, 2009)
  23. HSBC could benefit from rights issue, en International Herald Tribune, (25 de Febrero, 2009)
  24. Report urges EU finance watchdog, en BBC (25 de febrero, 2009)
  25. As it falters, East Europe raises risks, en International Herald Tribune, (25 de Febrero, 2009)
  26. MAHONY. H. Member states grumble about splinter summits  EUobserver (25 de febrero, 2009)

  27. Financial crisis threatens east-west divide in EU En EUobserver (26 de febrero, 2009).

  28.  COLOMBANI, J. M.  ¿Nuevo telón de acero? En El País (3 de marzo, 2009)

  29. Ukraine teeters as its citizens blame banks and government, en International Herald Tribune, (4 de marzo, 2009)

  30. Bank regulation needs straightening out, en Financial Times (30 de Marzo, 2009)

  31. IMF urges EU to upgrade its recovery plan, en EurActiv.com (13 de Mayo, 2009)

  32. Europe Tests Its Banks but May Guard Results, en The New York Times (1 de julio, 2009)

  33. EU state aid to banks is one third of GDP, en EUobserver (11 de Agosto, 2009). Contiene el  DG Competition's review of guarantee and recapitalisation schemes in the financial sector in the current crisis.

  34. EE UU obligará a la banca a asumir el coste de los rescates financieros, en El País (29 de Octubre, 2009)

  35. Tres escenarios para nuestro sistema financiero 2009-2012, en http://www.cotizalia.com (1 de diciembre, 2009)

    La banca mundial aprende de sus errores y se recicla en busca de nuevas reformas. En www.eleconomista.com (9 de diciembre, 2009)

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